部分年内表现优秀的医药股出现密集回调,通化东宝(600867,股吧)连续两个跌停,公司盘后紧急发布股票回购预案。

  白马股罕见连续两跌停

  继上周五跌停后,周一通化东宝再度暴跌,盘中一度跌停,收盘跌9.27%,报12.04元。股价在经历了连续两天的重挫后,该股年内涨幅已尽数抹尽,还倒跌12.15%。自此,作为医药行业的白马股,通化东宝已成为众多机构抱团股中,近期表现最差的股票之一。

通化东宝曾经是A股市场的价值标杆之一,在10多年时间里暴涨20多倍。有分析人士认为,医保集采政策的推广,是该股近期走弱的重要原因,其最新价较2018年历史高点已经腰斩。

  通化东宝曾经是A股市场的价值标杆之一,在10多年时间里暴涨20多倍。有分析人士认为,医保集采政策的推广,是该股近期走弱的重要原因,其最新价较2018年历史高点已经腰斩。

  从该股近期的交易龙虎榜来看,机构出现大举出逃的情况。11月29日跌停当日,卖出前五营业部均为机构席位,卖出金额超3亿元;买入前五营业部仅1家机构,买入金额2537万元。周一龙虎榜数据显示,卖出前五营业部有3家机构席位,卖出金额超3.5亿元;买入前五营业部仅1家机构,买入金额仅2532万元。也就是说,在两天时间里,机构净卖出金额超过6亿元,占两天总成交金额20亿元的30%。

通化东宝12月2日龙虎榜数据

通化东宝12月2日龙虎榜数据


  急跌之下,周一盘后,通化东宝发布回购方案,拟以不超过人民币23元/股(含),回购不低于人民币2亿元(含)且不超过人民币2.6亿元(含)公司股份。

公司股票回购公告

公司股票回购公告


  此外,公司晚间还紧急发布澄清公告,公告表示:公司产品重组人胰岛素(产品名:甘舒霖)已经进入2019年8月20日由国家医保局、人力资源社会保障部关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》,并且处于甲类。因此通化东宝未入选2019年国家医保谈判目录的结论不成立。凡进入医保目录的产品不需要谈判。

通化东宝澄清公告

通化东宝澄清公告

  机构抱团的白马股密集调整

  值得一提的是,除了通化东宝,部分表现更加优秀的医药股,也出现回调,包括泰格医药、健帆生物(300529,股吧)等多只个股周一股价均逆市大跌。

  医药股的调整,或许是行业政策面的异动所致,而从整个市场氛围来看,机构抱团股隐隐有瓦解之势,部分品种回撤幅度已达20%以上。对于投资者来说,这是风险还是机遇?

  证券时报·数据宝统计显示,三季报持股机构数量在50家以上(剔除一般法人机构持股)、持股占流通股比例在10%以上的个股,合计共有129只。从持股市值看,机构持股市值最低的股票是顺络电子,期末超过22亿元。市场表现方面,涨幅中位数为华宇软件(300271,股吧)的59.14%,仅通化东宝、中国建筑、永辉超市(601933,股吧)等4股逆市下跌,跑输大盘股票仅17只。

  综合市场表现来看,这个榜单的股票基本可以代表机构抱团股。而随着近期市场的调整,部分个股已经较大回调。比如前述的通化东宝,最新价较年内高点已回撤近40%;次新股中国广核(003816,股吧)回调幅度位居次席,接近34%。另外,华泰证券(601688,股吧)、永辉超市等个股回调幅度均超过30%。

  价值投资不惧调整?

  有人曾经说过,价值投资不惧任何调整。以贵州茅台(600519,股吧)为例,在过去的几年时间里面,该股数次大跌的情形,而今仍是频频创历史新高。然而,价值投资不惧调整的前提是,这家公司的内在价值,并没有出现折损的情况。

  要全面评估一家公司的内在价值,并非易事。在当前市场条件下,不妨交给市场去检验。上述的129只机构抱团股票中,剔除次新股后,有71只股票今年股价创出了历史新高。从股价表现来看,至少市场是用真金白银认可其价值的。

  从最新滚动市盈率角度看,兴业银行、海螺水泥(600585,股吧)、中国平安等个股市盈率均不足10倍,招商银行、平安银行(000001,股吧)、潍柴动力等个股市盈率不足11倍。科技股市盈率普遍较高,韦尔股份、广联达(002410,股吧)、兆易创新(603986,股吧)等个股市盈率均超过百倍。

  回撤幅度方面,白云机场(600004,股吧)、韵达股份(002120,股吧)、我武生物(300357,股吧)等8只股票最新价较高点回撤超过20%,欧普康视(300595,股吧)、通威股份(600438,股吧)、山东药玻(600529,股吧)等41股回撤超10%。有的股票仍有较大上涨空间。其中,10家机构发布评级的东山精密上涨空间接近50%居首,韵达股份、山东药玻、智飞生物(300122,股吧)等个股一致上涨空间均超过30%,泸州老窖(000568,股吧)、南极电商(002127,股吧)、金域医学(603882,股吧)等22股上涨空间超过20%。

  以史为鉴,贵州茅台(600519)今年以来每次波段调整幅度也就10%左右,之后即开始新一轮上涨。这一次会再度领衔机构抱团股、重回上涨通道吗?且拭目以待。